东兴证券国网信通（600131）2026年中报简析：净利润同比下降12.97%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期国网信通（600131）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入34.33亿元，同比下降2.59%，归母净利润2.31亿元，同比下降12.97%。按单季度数据看，第二季度营业总收入20.89亿元，同比下降2.25%，第二季度归母净利润2.27亿元，同比下降12.72%。本报告期国网信通公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达668.98%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.33%，同比减21.64%，净利率7.03%，同比减7.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.01亿元，三费占营收比8.76%，同比减14.89%，每股净资产5.48元，同比增7.05%，每股经营性现金流-0.18元，同比减118.31%，每股收益0.19元，同比减13.64%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

应收票据变动幅度为34.81%,原因:收到银承增加。应收款项融资变动幅度为-33.6%,原因:银承到期。预付款项变动幅度为75.13%,原因:预付采购款项增加。存货变动幅度为45.28%,原因:项目正常备货。合同资产变动幅度为36.99%,原因:项目履约进度未达收款节点。在建工程变动幅度为-61.78%,原因:在建工程转资。短期借款变动幅度为-50.0%,原因:归还银行借款。应付票据变动幅度为-36.54%,原因:银承到期承兑等。应交税费变动幅度为-70.25%,原因:缴纳上年度税金。其他应付款变动幅度为41.77%,原因:计提应付股利。销售费用变动幅度为-20.69%,原因:人工成本、差旅费用等减少。财务费用变动幅度为79.74%,原因:利息收入减少。研发费用变动幅度为-40.72%,原因:人工成本、技术服务等支出减少。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-118.27%,原因:上年发生同一控制下的企业合并，标的企业的货币资金并入。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为97.82%,原因:上年发生同一控制下的企业合并，支付股权收购款。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-208.27%,原因:票据、保函保证金变动。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为8.34%，资本回报率一般。去年的净利率为6.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.91%，中位投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为6.06%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报28份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额51.82亿元，累计分红总额17.82亿元，分红融资比为0.34。生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为36.7%/31%/18.9%，净经营利润分别为8.28亿/8.33亿/6.74亿元，净经营资产分别为22.55亿/26.86亿/35.64亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.16/0.1/0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为12.49亿/10.61亿/20.96亿元，营收分别为76.73亿/104.2亿/106.28亿元。

财报体检工具显示：

建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达668.98%）